В марте финансовые рынки наконец вышли из спячки: доллар на время перепрыгнул отметку в три беларусских рубля, нефть на фоне обострения на Ближнем Востоке уверенно пошла вверх, а золото, напротив, неожиданно обвалилось почти на 20%. Волатильность вернулась сразу во все ключевые активы, и рынок снова начал реагировать на новости буквально в моменте. Чего ждать от валют в апреле — рассказал финансовый аналитик, обозреватель, кандидат экономических наук Александр Козлов.
Доллар
В марте доллар таки смог взять планку в три беларусских рубля — пусть и ненадолго. Повторит ли он такой финт в апреле?
— Доллар сейчас чувствует себя уверенно, и это во многом связано с политикой ФРС. Ставка в США осталась без изменений — на уровне 3,5−3,75%, и это важный сигнал для рынка. Регулятор не спешит смягчать условия, а значит, доллар продолжает оставаться привлекательным для инвесторов. На этом фоне спрос на американскую валюту сохраняется высоким.
Плюс к этому добавляется фактор политической риторики США. Она сейчас достаточно жесткая, и это усиливает глобальное влияние доллара. Многие страны снова начинают активнее держать резервы в долларах, а капитал перетекает в американские активы. Поэтому в апреле я не вижу предпосылок для ослабления — доллар будет оставаться сильным и вполне может снова тестировать уровни около трех беларусских рублей.
Российский рубль
В марте российский рубль тоже штормило, валюта проседала до 86 рублей за доллар, но быстро набирала силу и стабилизировалась в районе 80 рублей за доллар. Что будет дальше?
— Здесь важно понимать, что российский рубль сейчас во многом управляемый. Центральный банк России недавно снизил ключевую ставку до 15%, и это, с одной стороны, фактор давления на рубль. Но с другой — у государства достаточно инструментов, чтобы удерживать курс в нужных границах. Это и валютные ограничения, и контроль потоков капитала.
Также сейчас играют роль налоговый период и дорогая нефть. Экспортеры продают валютную выручку, что поддерживает рубль. При этом сама нефть остается на высоких уровнях, а это ключевой фактор для российской экономики. В итоге в апреле я ожидаю, что российский рубль останется в диапазоне 80−90 рублей за доллар.
Евро
Евро в марте выглядел достаточно стабильно, но вот разрыв с долларом заметно сократился. И дело тут не совсем в слабости европейской валюты. Аналитик Александр Козлов обращает внимание на ключевой фактор — усиление доллара.
— Здесь важно понимать, что движение было не столько из-за слабости евро, сколько из-за укрепления доллара. Американская валюта заметно подорожала, и за счет этого разница между ними сократилась. То есть евро сам по себе не просел критично — просто доллар стал сильнее.
В апреле, на мой взгляд, эта ситуация сохранится. Доллар остается более привлекательным активом, и это будет сдерживать рост евро. Поэтому я ожидаю диапазон пары 1,10−1,15.
Нефть
Нефть в марте уверенно пошла вверх — и главным драйвером снова стала геополитика. Вопрос теперь один: скоро конец или это только начало?
— Нефть сейчас в первую очередь зависит от геополитики. Ситуация в Персидском заливе остается напряженной, есть риски эскалации, разговоры о возможных сухопутных операциях в Иране. Это создает риски для поставок и поддерживает цены.
Даже если с фундаментальной точки зрения есть основания для коррекции, геополитика не дает рынку снижаться. Поэтому в апреле я ожидаю сохранения восходящего тренда. Делать ставку на падение нефти сейчас преждевременно — скорее всего, цены будут оставаться высокими и расти дальше.
Золото
После резкого падения почти на 20% золото выбило из колеи многих инвесторов. Казалось, что спокойнее в мире не становится и защитный актив — золото — будет расти дальше. Но рынок показал обратное.
— Золото было переоценено, и его падение — это нормальная коррекция после сильного роста. Сейчас на первый план выходит доллар, который выглядит более привлекательным для инвесторов. Капитал перетекает в американскую валюту, и на этом фоне золото теряет позиции. В апреле я ожидаю продолжения снижения. Сильного восстановления пока не будет — доллар остается главным защитным активом.
Биткоин
В марте биткоин вел себя нервно: то падал на новостях о конфликте в Иране, то отскакивал на заявлениях о переговорах. Рынок криптовалюты буквально живет заголовками. Своим взглядом делится Мал Зейн, региональный менеджер криптобиржи CoinEx в СНГ.
— Биткоин сейчас напрямую зависит от геополитики, и ключевой фактор — это ситуация на Ближнем Востоке. В марте мы видели, как криптовалюта двигалась в диапазоне $ 66 000−76 000.
Уже сейчас рынок негативно отреагировал на затягивание переговоров и перенос решений по возможной операции: биткоин опускался в район $ 68 000−69 000. Если начнется наземная операция в Иране, мы можем увидеть падение до $ 63 000. При усилении конфликта и ударах по нефтегазовой инфраструктуре — вплоть до уровней ниже $ 60 000.
При этом важно, что настроения на рынке остаются скорее позитивными. Инвесторы считают, что текущая ситуация несопоставима с кризисом 2022 года. Поэтому сильной и затяжной коррекции никто не ждет — наоборот, многие воспринимают просадки как возможность зайти в рынок.
Если переговоры между США и Ираном завершатся успешно, биткоин может очень быстро отреагировать ростом — до $ 83 000 буквально за несколько дней. А при стабилизации ситуации и снижении цен на нефть возможен рост и к $ 100 000.